Lorenzo de Aldana était né en 1508 à Cáceres en Estrémadure. Passé aux Indes en 1528 dans l'expédition de Garcia de Lerma, il vint ensuite au Pérou en 1534, dans l'expédition de Pedro de Alvarado. Après le retrait d'Alvarado, il resta au Pérou, participa à l'expédition de Juan de Rada, parti au Chili prêter main forte à Diego de Almagro.
D'abord partisan d'Almagro dans le conflit qui l'opposa aux Pizarro, il passa ensuite dans le camp de ces derniers. De 1538 à 1541 il fut gouverneur par interim des régions de Quito après le départ de Benalcazar et avant la nomination de Gonzalo Pizarro, et de Popayan.
Après la mort de Francisco Pizarro et l'arrivée de Pedro de la Gasca, Lorenzo de Aldana devint le conseiller de ce dernier. Il participa à la bataille de Jaquijaguana le 9 avril 1548, qui vit la défaite de Gonzalo Pizarro.
Il s'installa ensuite à Charcas (Sucre actuelle) puis à Arequipa où il mourit en 1571. Il légua une partie de son immense fortune à une oeuvre en faveur des nécessiteux indigènes.
