Pedro de Arbolancha était né vers 1476, à Bilbao au Pays Basque. Dès 1496, il pratiquait le commerce avec le Nouveau Monde, où il partit s'installer en 1501. Il eut une encomienda à Hispaniola, avant de passer en Terre Ferme, où il vécut plusieurs années. En 1511, il rentra en Espagne pour le compte de Diego Colomb, puis resta deux ans à Bilbao, auprès de sa famille.
En 1513, Le Conseil des Indes fit appel à lui, pour une mission en Terre Ferme, probablement pour enquêter sur Vasco Núñez de Balboa, à la suite des plaintes consécutives à la mort de Nicuesa. Arbolancha et Balboa devinrent de grands amis, et après la découverte en 1513 de la Mer du Sud, il fut envoyé à la cour par Balboa pour annoncer la découverte de l'océan pacifique. Il arriva à la Cour chargé d'or et de cadeaux pour le Roi, fit un tel rapport sur son ami Balboa, qu'il obtint pour celui-ci le titre d'Adelantado de la Mer du Sud.
Il revint à Panama apporter la nouvelle à Balboa.
On pense qu'il finit sa vie en Espagne, car en 1524, c'est depuis Bilbao qu'il menait une réclamation pour faire valoir certains droits sur ses possessions du Darién.
